투자보고서
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 드림텍(192650)
: 합병 Comment - 로봇과 AI까지, 신사업 강화로 리레이팅 가속화
◎ 합병 내용
- 동사 대주주 유니퀘스트가 투자사업 부문 인적분할, 동사가 해당 부문 흡수합병 계획 발표
- 유니퀘스트가 보유하던 동사 지분은 자기주식으로 승계. 해당 자기주식과 신주 발행(2,162,504주. 발행 주식수 대비 3.2%)을 통해, 합병 대가 지급
- 합병과 함께 기보유 자사주 전량 소각 발표(1,040,596주). 신주 발행에 따른 지분 희석 효과가 발행 주식수 대비 1.7% 수준으로 감소
- 주요 종속회사 나무가 지분 4.2% 추가 확보하며, AI Matics 신규 자회사로 편입(지분율 50.4%)
◎ 신사업(AI, 로봇, 헬스케어) 역량 강화로 Valuation 리레이팅 가속화 전망
- 분할 합병을 통해, 동사는 편입된 계열사간 시너지를 통해 신규 사업 효과 본격화 기대. 동사 주가에 긍정적인 이벤트로 판단
- 특히, 영상 인식 기반 AI 플랫폼 업체인 AI Matics 편입에 주목. AI Matics의 자체 사업을 통한 실적 기여보다는, AI 기술 내재화를 통한 계열사간 기술 활용성 주목
- 의료기기: 바이오 센서(드림텍)로 센싱한 생체 신호를 AI 솔루션(AI Matics)을 통해, 의료 정보 분석 고도화
- 로봇: 모듈(드림텍), 3D 센싱(나무가), AI 솔루션(AI Matics) 기술 접목한 자율주행 로봇 사업 영위
▶️ 리포트: bit.ly/44xw5Us